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私募看好结构性机会 科技消费最受青睐
更新日期:2019-11-04 10:13      作者:      来源:      点击:78次

      进入11月,私募开始调整仓位为全年业绩做最后的争夺。私募排排网数据显示,截至10月末,股票策略私募平均仓位66.55%,环比上升3个百分点,但仍低于近5个月的平均水平;融智·中国对冲基金经理A股信心指数环比再跌2.45个百分点,多数基金经理对未来A股市场预期保持中性。

  私募看好结构性机会

   多数私募认为年末市场多空因素交织,或呈现整体稳定、短期震荡走势。星石投资表示,短期看,政策重心依旧是稳经济、稳就业。CPI名义抬升只会制约政策节奏,总体影响不大。剔除食品和能源的核心CPI、PPI已经出现结构性通缩压力,社会总需求有待改善。未来市场会相对稳定,受制于名义通胀抬升,行情以业绩驱动的个股为主。

  趣时资产总经理、投资总监章秀奇称,临近年末,股市多空因素交织。利多因素包括外资大规模流入、全球货币政策重启宽松以及美国股市迭创新高等;利空因素包括国内经济下行压力加大、通胀上行以及部分公司年内涨幅偏大等。A股估值仍属合理,大盘蓝筹股估值较美国等发达市场有吸引力,这些会限制大盘的下跌幅度,也对海外资金形成吸引力。

  清和泉资本认为,当前影响风险偏好的关键还是政策和贸易环境。贸易战短期边际向好;今年A股表现主要靠估值驱动,除了流动性预期外,还依靠监管政策提振,10月政治局会议也是正反馈。核心因素如信用周期、过剩流动性周期、科技周期没有发生逆转。未来一两个季度,市场表现或仍偏向震荡,但结构性机会仍比较强。

  志开投资表示,当前点位已充分反映经济增速下行、通胀抬升、三季报部分公司业绩不达预期等诸多利空因素,年前市场向下调整的空间不大。但经济增速仍在下滑,国内通胀预期变化对货币政策形成制约,货币宽松政策迟迟没有落地。预计明年初通胀见顶回落后,逆周期政策大概率会陆续实施。经过一段时间指数的蓄势盘整后,股票市场的投资机会值得期待。

  兆天投资总经理范迪钊认为,临近年底,市场可能会有所调整,但调整空间不大。“调整压力主要是股票涨幅相对较大,尤其是机构重仓品种估值已经不低。加上近期市场通胀预期上升,明年一季度通胀压力较大,会对股市形成拖累。但也要看到一些有利因素,比如创业板业绩三季度明显加速,海外资金流入持续等。整体而言,市场不存在大的系统性风险,会有相当多结构性机会。”

  科技股、消费股最受青睐

  私募在投资布局上,科技、消费最受关注。章秀奇表示,在复杂的国内外背景下,要坚守有实际价值支撑的公司,做好基本面跟踪和研究,过分乐观和过度悲观都不可取。在投资方向上会继续在消费升级和科技创新等领域中寻找机会,这些领域受宏观经济影响较小,有望长期贡献良好回报。

  范迪钊表示,相对看好科技和消费公司。“5G已经开始商用,有机会在明年带动消费电子复苏,新能源汽车在经历了下半年的寒冬后,有望恢复良好态势。国内消费品市场近几年出现了明显的结构性行情,消费品牌化、渠道多元化给许多公司带来新的快速发展机遇,预计明年还将延续如此态势。”

  星石投资表示,短期来看,战术上采取“成长为矛,价值为盾”的投资策略,关注盈利改善的优质成长股和业绩相对稳定的消费股,重点看好医药生物、互联网传媒、5G产业链和新能源汽车产业链等。长期来看,未来将是成长股的投资时代。以5G为核心的新一轮科技周期已经开启,叠加云计算周期和自主可控下的进口替代周期,科技产业将进入长期景气度上行区间,长期看好成长股的投资价值。